О роли иностранного капитала в экономическом росте России в конце XIX – начале XX веков рассказали на научном семинаре
Поделитесь с друзьями
17 сентября 2026 года на очередном заседании семинара по экономической истории исследователи Центра социально-экономической истории России представили предварительные результаты изучения российской модели роста в период первой глобализации. Внешнее финансирование может способствовать развитию, однако само по себе не обеспечивает устойчивого экономического роста – такой вывод сделали учёные.
В исследовании, посвященном взаимосвязи экономического роста и источников финансирования инвестиций, авторы рассмотрели, какую роль в развитии России и других стран играли внутренние сбережения и приток иностранного капитала. Этот вопрос непосредственно связан с периодом первой глобализации, как часто называют четыре десятилетия накануне Первой мировой войны. Международная торговля, потоки капитала и международная миграция достигли тогда максимальных значений за всю предшествующую историю. Для России, как и для некоторых других стран, это тоже был период ускоренного роста – после длительной стагнации в дореформенный период (до 1861 г.) подушевой ВВП наконец стал расти и вырос в 1880-1913 гг. в 1,7 раза (как следует из Maddison Project Database - Bolt, Van Zanden, 2025).
Анализ источников финансирования этого роста позволяет обратиться к одному из дискуссионных вопросов российской экономической истории: в какой мере этот рост был успешным и мог продолжиться без революционных потрясений?
Главная гипотеза доклада состояла в том, что внешнее финансирование может быть полезно для развития на определенном этапе и при определенных обстоятельствах, но не является ни достаточным, ни необходимым условием экономического роста.
Предварительные результаты исследования показали, что опыт первой глобализации, успешное догоняющее развитие стран, отстающих от технологических лидеров, может начинаться с импорта капитала. Больше того, если удается выстроить институты и политику так, что импорт капитала происходит не только в форме портфельных, но и прямых инвестиций, вместе с которыми приходит передовая технология — это, видимо, становится самым эффективным способом догоняющего развития.
Напротив, страны, которые, как США и Япония, смогли на определенном этапе создать конкурентоспособные экспортные сектора и перейти к активу в торговле и по балансу текущих операций, создают необходимые (хоть и не достаточные) условия для долгосрочного роста.
Несколько упрощая, можно сказать, что модель зависимого развития – ставка на импорт капитала для покрытия превышения импорта над экспортом – позволила странам приостановить отставание от передового Запада.
Однако сократить разрыв и вырваться вперед (как США, которые перешли на меркантилистскую модель) они не смогли. В странах, в которые быстро растёт экономика, приток иностранного капитала работает, а в странах, где экономика не демонстрирует роста, он мало помогает, за исключением чрезвычайных ситуаций.
Представленные результаты вызвали дискуссию участников, в ходе которых были высказаны несколько важных замечаний по интерпретации результатов и комментарии, которые будут учтены при дальнейшей исследовательской работе.
Семинар прошёл в рамках выполнения научно-исследовательской работы № 10/17-2026-1 «Эволюция системы экономического администрирования в России в XIX-XX вв.: генезис системы централизованного планирования».
